امور مالی غیر متمرکز یا دیفای نوآوری تازه ای در سیستم های مالی است که به دلیل تمرکز زدایی بالا توجه بسیاری از افراد را به خود جلب کرده است و به نوعی می توان آن را انقلابی بزرگ در امور مالی و بانکداری دانست. این سیستم مالی در سال ۲۰۲۱ یکی از پروژه های سودمند و جذاب خود را به نام صندوق آپشن یا DeFi Option Vault را معرفی کرد و تنها پس از مدتی این صندوق ها رشد چشمگیری را تجربه کردند و بخش عظیمی از ارزش کل قفل شده در پروتکل های آپشن دیفای را به خود اختصاص دادند. در این مقاله با اکس کپیتال همراه باشید تا با مفهوم صندوق آپشن دیفای و نحوه عملکرد آن بیشتر آشنا شوید.
صندوق آپشن دیفای چیست؟
صندوق های آپشن دیفای روش سرمایه گذاری و کسب درآمد ساده و در عین حال سودمند برای سرمایه گذاران هستند. در این صندوق ها سرمایه گذاران با استیکینگ ارزهای دیجیتال خود دارایی هایی کسب می کنند که از آنها می توانند تنها در معاملات آپشن استفاده نمایند. پیش از معرفی صندوق های آپشن دیفای سرمایه گذاران از استراتژی های دیگری برای سرمایه گذاری و معامله استفاده می کردند اما پس از ارائه این صندوق، استراتژی آپشن در دسترس همه افراد قرار گرفت و به سبب توزیع پاداش استیکینگ سود بیشتری برای کاربران در نظر گرفته شد.
علاوه بر پاداش استیکینگ و معاملات آپشن، سرمایه گذاران در این صندوق ها می توانند با وثیقه گذاشتن ارزهای دیجیتال مورد تایید صندوق سود حاکمیت شبکه را نیز کسب کنند. از طرفی بازارسازها یا AMM متقاضی سرسخت خرید این صندوق ها هستند و برای خرید آنها با یکدیگر به رقابت می پردازند. معامله گران می توانند با فروش این آپشن ها به بازارسازها سود بیشتری را دریافت کنند.
دلیل اهمیت صندوق های آپشن دیفای چیست؟
همانطور که گفته شد صندوق آپشن دیفای مدتی پس از معرفی مورد استقبال بسیاری از سرمایه گذاران حوزه دیفای قرار گرفت. اما دلیل این استقبال چه بود؟ صندوق آپشن دیفای کاربردهای بسیاری دارد که در این بخش به آنها خواهیم پرداخت.
تولید سود طبیعی
یکی از برتری های DOV بر دیفای این است که منبع سود اصلی در صندوق آپشن دیفای متکی بر پاداش های توکن نیست. این صندوق ها از نوسانات دارایی ها کسب درآمد کرده و به وسیله پرداخت حق امتیاز آپشن آن را وارد دیفای می کنند. این کار معضل کاهش سود ناشی از افزایش اندازه استخر نقدینگی را از بین می برد.
در صندوق های آپشن دیفای منبع سود اصلی بازارهای معاملات آپشن خارجی است که کسب ارزش واقعی را امکان پذیر می کند و کارآمدی بازار ارز دیجیتال را افزایش می دهند. این صندوق ها ریسک کمتر و سود بیشتری نسبت به همتایان خود دارند و به همین دلیل سازمان های مالی زیادی در رقابت با یکدیگر برای ارائه صندوق های آپشن هستند.
ارائه ابزارهای غیر خطی
لیکویید شدن های غیر خطی یکی از مشکلات اساسی در استراتژی های سنتی و برخی صندوق های دیفای محسوب می شود. صندوق های آپشن دیفای راهکارهایی را برای حل این مشکل ارائه می دهند و با استفاده از مدل دوگانه ای که در آن مدیریت ریسک غیر خطی به صورت خارج از زنجیره و پرداخت، تسویه و مدیریت وثیقه به صورت درون زنجیره ای انجام می گیرد.
این فرایند درون زنجیره ای شفافیت و سود بیشتر در کمترین زمان را که یکی دیگر از دلایل محبوبیت این صندوق هاست فراهم می کند. از طرفی این صندوق ها با دریافت وثیقه از سرمایه گذاران و تطابق آنها با بازارسازهای ارائه دهنده سود مبنای بیشتر مشکلات در زمینه فروش را برطرف می سازند.
قراردادهای آپشنی که در صندوق های آپشن معامله می شوند همگی دارای وثیقه هستند و ریسک لیکویید شدن را بسیار کم می کنند. همچنین این قراردادها قابلیت توکنیزه شدن دارند و پس از فرایند توکنیزه می توان توکن به دست آمده را در در دفتر سفارشات معامله کرد.
ایجاد نقدینگی بازار آپشن
صندوق های آپشن دیفای را می توان یکی از منابع اصلی تامین نقدینگی آلت کوین ها در دیفای دانست. این صندوق ها به دارندگان کریپتوکارنسی ها علاوه بر استیک و هودل کردن، راهکارهای جدیدی برای کسب سود ارائه می دهند که در کنار دیگر کاربردهای این صندوق ها معامله گران را ترغیب به ورود سرمایه به DOV می کند. نقدینگی وارد شده در نهایت به CiFi وارد می شود و تقاضای آلت کوین ها نیز افزایش می یابد. در نتیجه این تقاضا صرافی های ارز دیجیتال الت کوین های بیشتری را لیست خواهند کرد.
پروتکل های ارائه دهنده DOV
صندوق های آپشن دیفای در پروتکل های خاصی ارائه شده و در اختیار سرمایه گذاران قرار می گیرند. در این بخش به معرفی برخی از این پلتفرم ها خواهیم پرداخت.
ریبون فایننس (Ribbon.Finance)
ریبون فایننس یکی از اولین ارائه دهندگان صندوق آپشن دیفای در شبکه اتریوم است که به اجرای الگوریتم گواه اثبات مفهوم (POC) برای این صندوق ها پرداخت. این پلتفرم بیش از ۲۰۰ میلیون دلار ارزش نقدینگی قفل شده را به خود اختصاص داده است که بخش عظیمی از آن اتریوم و WBTC است.
پروتکل StakeDAO
پلتفرم StakeDAO یکی دیگر از ارائه دهندگان DOV است که در حال حاضر بر روی شبکه اتریوم فعالیت دارد و قصد دارد به زودی بر روی شبکه پالیگان نیز امکانات خود را ارائه نماید. در این پلتفرم سرمایه گذاران می توانند با استیکینگ رمز ارزهایی که در استیک دائو پشتیبانی می شود پاداش کسب کنند.
تتاناتز فایننس (Thetanuts.Finance)
صندوق DOV پلتفرم دیگری مبتنی بر شبکه اتریوم، بایننس اسمارت چین، فانتوم، پالیگان و آوالانچ است که از صندوق های آپشن دیفای پشتیبانی کرده و به زودی در زنجیره های دیگر نیز توسعه خواهد یافت. این پروتکل تاکنون صندوقی ۱۰ میلیون دلاری برای الگوراند و ۲ میلیون دلاری برای لونا را ارائه کرده است.
سخن پایانی
صندوق های آپشن دیفای که در نیم سال دوم ۲۰۲۱ معرفی و ارائه شدند، راهکاری برای کسب سود بیشتر از طریق اجرای استراتژی های خودکار معاملات آپشن ارائه می دهند و کسب سود طبیعی، نقدینگی بیشتر و معاملات ابزارهای غیر خطی را دسترس پذیرتر می کنند. این صندوق ها به دلیل دسترسی آسان و تنوع در روش های کسب پاداش محبوبیت زیادی بین سرمایه گذاران دارند.
